في الخارج احتياطي investopedia - الفوركس

احتياطيات الصرف الأجنبي تعريف احتياطيات الصرف الأجنبي احتياطيات الصرف الأجنبي هي أصول احتياطية يحتفظ بها مصرف مركزي بالعملات الأجنبية وتستخدم لدعم الخصوم بالعملة المصدرة الخاصة بها فضلا عن التأثير على السياسة النقدية. تراجع احتياطيات الصرف الأجنبي بصفة عامة، يتكون احتياطي النقد الأجنبي من أي عملة أجنبية تحتفظ بها سلطة نقدية مركزية، مثل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وتشمل احتياطيات النقد الأجنبي الأوراق النقدية الأجنبية والودائع المصرفية والسندات وأذون الخزانة والأوراق المالية الحكومية الأخرى. وبالعامية، يمكن أن يشمل المصطلح أيضا احتياطيات الذهب أو صناديق صندوق النقد الدولي. وتخدم الأصول الاحتياطية الأجنبية مجموعة متنوعة من الأغراض، ولكنها تستخدم في المقام الأول لإعطاء الحكومة المركزية المرونة والقدرة على الصمود في حالة تعطل عملة واحدة أو أكثر أو تخفيض قيمتها بسرعة، فإن الجهاز المصرفي المركزي لديه مقتنيات بعملات أخرى لمساعدتها على تحمل هذه الأسواق الصدمات. وتحتفظ جميع بلدان العالم تقريبا، بغض النظر عن حجم اقتصادها، باحتياطيات كبيرة من النقد الأجنبي. ويحتفظ بأكثر من نصف احتياطيات النقد الأجنبي في العالم بالدولار الأمريكي، وهو العملة العالمية الأكثر تداولا. كما أن الجنيه الإسترليني (غبب)، و اليورو يوروزونيس (اليورو)، و اليوان الصيني (كني) و الين الياباني هي أيضا عملات صرف العملات الأجنبية. ويعتقد العديد من المنظرين أن أفضل ما لديهم من احتياطيات النقد الأجنبي بعملات لا ترتبط مباشرة بالعمالت الخاصة، لمواصلة تجاوزها للصدمات المحتملة، إلا أن ذلك أصبح أكثر صعوبة نظرا لأن العملات أصبحت أكثر ترابطا. وحاليا، تحتفظ الصين بأكبر احتياطيات النقد الأجنبي في العالم، مع أكثر من 3.5 تريليون من الأصول المحتفظ بها بالعملات الأجنبية (ومعظمها من الدولار). وتستخدم احتياطيات النقد الأجنبي تقليديا لدعم العملة المحلية للأمم المتحدة. العملة في شكل عملة أو ورقة نقدية هي في حد ذاتها لا قيمة لها، مجرد مذكرة تفاهم من الدولة المصدرة مع التأكيد على أن قيمة العملة سيتم دعم. احتياطيات النقد الأجنبي هي أشكال بديلة من المال لدعم هذا الضمان. وفي هذا الصدد، فإن الأمن والسيولة لهما أهمية قصوى في استثمار احتياطي مفيد. غير أن الاحتياطيات الأجنبية أصبحت الآن أكثر شيوعا كأداة للسياسة النقدية. ولا سيما بالنسبة للبلدان التي ترغب في اتباع سعر صرف ثابت. ومن شأن الإبقاء على خيار دفع الاحتياطيات من عملة أخرى إلى السوق أن يعطي مؤسسة إقراض مركزية القدرة على ممارسة بعض السيطرة على أسعار الصرف. ومن الممكن نظريا أن تكون العملة عائمة تماما، أي مفتوحة تماما وتخضع لأسعار الصرف. وفي هذه الحالة، سيكون من الممكن لأمة أن تحتفظ بأي احتياطيات من النقد الأجنبي. ومع ذلك، وهذا أمر نادر جدا في الممارسة العملية. ومنذ انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، تراكمت البلدان مخازن أكبر من الاحتياطيات الأجنبية، وذلك جزئيا لمراقبة أسعار الصرف. (انظر أيضا: كيف تؤثر العملات الأجنبية على عمليات الاندماج والاستحواذ العروض). ويختلف المنظرون عن مقدار أصول الدول التي ينبغي الاحتفاظ بها في الاحتياطيات الأجنبية، وتحتفظ دول مختلفة باحتياطيات لأسباب مختلفة. على سبيل المثال، تستخدم الصين مخازن الصرف الأجنبي الضخمة للحفاظ على سيطرة كبيرة على أسعار الصرف لليوان، وبالتالي لتعزيز صفقات التجارة الدولية المواتية للحكومة الصينية. لكنهم يحتفظون أيضا باحتياطيات (معظمها بالدولار) لأنها تجعل التجارة الدولية، التي تتم تقريبا تقريبا بالدولار الأمريكي، أبسط بكثير. وقد تحتفظ بلدان أخرى، مثل المملكة العربية السعودية، باحتياطيات أجنبية كبيرة إذا كان اقتصادها يعتمد إلى حد كبير على مورد واحد (في حالتهم، نفط). وإذا ما انخفض سعر النفط بسرعة، فإن احتياطيات النقد الأجنبي السائلة تتيح لاقتصادها مرونة أكبر بكثير، على الأقل مؤقتا. وتعتبر الأموال الاحتياطية أصولا في حساب رأس المال. ولكن من المهم أن نتذكر الالتزامات المرتبطة باحتياطيات النقد الأجنبي. وهي إما مقترضة أو مقايضة بالعملة المحلية في سوق الصرف الدولية أو تشترى مباشرة بالعملة المحلية - وكلها تتكبد دينا. احتياطيات الصرف هي أيضا محفوفة بالمخاطر مثل أي استثمار آخر في حالة انهيار العملة، فإن جميع احتياطيات النقد الأجنبي المحتفظ بها في تلك العملة في جميع أنحاء العالم تصبح لا قيمة لها. لسنوات عديدة، كان الذهب بمثابة احتياطي العملة الرئيسي لمعظم البلدان. وكان الذهب يعتبر منذ فترة طويلة الأصول الاحتياطية المثالية، وغالبا ما يقدر من حيث القيمة حتى في أوقات الأزمات المالية، ويعتقد أن تحتفظ بقيمة شبه دائمة. ومع ذلك، فإن جميع الأصول تستحق فقط بقدر المشترين على استعداد لدفع ثمنها، ومنذ انهيار نظام بريتون وودز في عام 1971، انخفض الذهب بشكل مطرد من حيث القيمة. (انظر أيضا: نظام بريتون وودز: كيف تغير العالم). نظام بريتون وودز، الذي وضع في عام 1944 في مؤتمر في بريتون وودز، نيو هامبشاير. جميع الدول الموقعة على الاتفاق على نظام للسياسة النقدية الدولية من شأنه أن يعزز التجارة الحرة. في ذلك الوقت، كانت الولايات المتحدة في الظهور كقوة عسكرية متفوقة في العالم، وعلاوة على ذلك، عقدت أكثر من نصف الاحتياطيات الدولية من الذهب. وهكذا ربط النظام العملة الدولية لكل من الدولار الأمريكي واحتياطيات الذهب. ومع ذلك، في عام 1971، توقف الرئيس ريتشارد نيكسون التحويل المباشر للدولار الأمريكي إلى الذهب، ولكن كل ذلك أنهى فائدة الذهب كعملة احتياطية دولية. من هذه النقطة، أصبحت الدولار الأمريكي إلى حد بعيد العملة الاحتياطية الأجنبية الأكثر احتياجا في الأسواق الدولية. عملة إعادة التداول تراجع العملة الاحتياطية العملة الاحتياطية العملة تقلل من مخاطر سعر الصرف، حيث أن الدولة الشرائية لن تضطر إلى تبادل عملتهم للاحتياطي الحالي العملة من أجل إجراء عملية الشراء. ومنذ عام 1944، كان الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية الأساسية التي تستخدمها بلدان أخرى. ونتيجة لذلك، رصدت الدول الأجنبية عن كثب السياسة النقدية للولايات المتحدة من أجل ضمان أن قيمة احتياطياتها لا تتأثر سلبا بالتضخم. كيف أصبح الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية للعالم كان ظهور ما بعد الحرب في الولايات المتحدة كقوة اقتصادية سائدة آثارا هائلة على الاقتصاد العالمي. وفي الوقت نفسه، يمثل الناتج المحلي الإجمالي 50 من الناتج العالمي، لذلك كان من الطبيعي أن يصبح الدولار الأمريكي احتياطي العملة العالمية، كما فعل في عام 1944. ومنذ ذلك الحين، ربطت بلدان أخرى أسعار صرفها للدولار، والتي كانت قابلة للتحويل إلى الذهب في ذلك الوقت. وبما أن الدولار المدعوم بالذهب كان مستقرا نسبيا، فقد مكن البلدان الأخرى من تثبيت عملاتها. في البداية، استفاد العالم من الدولار القوي والمستقر، وازدهرت الولايات المتحدة من سعر الصرف المواتي على عملتها. وما لم تدركه الحكومات الأجنبية تماما هو أنه على الرغم من أن احتياطياتها من العملة تدعمها احتياطيات ذهبية، فإن الولايات المتحدة يمكن أن تستمر في طباعة الدولار الذي تدعمه ديون الخزانة. ومع قيام الولايات المتحدة بطباعة المزيد من الأموال لتمويل إنفاقها، تراجع الدعم الذهبي وراء الدولار. وأدى استمرار طباعة الأموال إلى ما وراء دعم احتياطي الذهب إلى تخفيض قيمة احتياطيات العملات التي تحتفظ بها البلدان الأجنبية. غولددولار ديكوبلينغ مع استمرار الولايات المتحدة في إغراق الأسواق بالدولار الورقي لتمويل حربها المتصاعدة في فيتنام وبرامج الجمعية الكبرى، نما العالم حذرا وبدأ تحويل احتياطيات الدولار إلى ذهب. وكان المدى على الذهب واسع النطاق لدرجة أن الرئيس نيكسون اضطر إلى الدخول في الدولار وفصله عن المعيار الذهبي، مما أفسح المجال لأسعار الصرف العائمة التي نراها اليوم. بعد فترة وجيزة، ارتفعت قيمة الذهب ثلاث مرات، وبدأ الدولار تراجعه منذ عقود. استمرار الإيمان بالدولار بغض النظر عن ذلك، يبقى الدولار الأمريكي احتياطي العملة العالمية، ويرجع ذلك أساسا إلى أن البلدان تراكمت الكثير من ذلك، وأنه لا يزال الشكل الأكثر استقرارا وسائلة للتبادل. بدعم من أسلم من جميع الأصول الورقية، الخزانة الامريكية، الدولار لا يزال العملة الأكثر قيمة لتسهيل التجارة العالمية.